Un problème inévitable, une solution obligatoire
Les ETF Bitcoin ont explosé tous les records. Jamais un ETF n’avait attiré autant de capitaux aussi rapidement, pas même l’or. Mais voilà : cette bulle d’euphorie pourrait bientôt ralentir. Si nous suivons les cycles du Bitcoin, tel que nous les connaissons, nous entrerons probablement en marché baissier d’ici fin 2025. Et là, une question cruciale se pose : comment les institutionnels, qui ont tout misé sur ces ETF, vont-ils continuer à générer des profits pour leurs clients dans un marché en déclin ?
Pour eux, il n’y a qu’une réponse : la DeFi. Ces acteurs n’ont pas le choix. Ils vont se tourner massivement vers les protocoles décentralisés, comme ils l’ont toujours fait avec les innovations financières, parfois au prix d’excès risqués. Pensez aux subprimes en 2008 : quand il s’agit de maximiser les rendements, ils ne reculent devant rien. Et cette fois, c’est la DeFi et les RWA qui leur permettront de transformer leurs ETF Bitcoin en machines à cash, même dans un marché baissier.
Partie 1 – Pourquoi les ETF Bitcoin ne suffisent plus
Un succès fulgurant… mais limité dans le temps
Les ETF Bitcoin ont attiré des milliards en quelques mois. Jamais un produit financier n’a connu une telle croissance. Mais ce succès repose sur un marché haussier. Tant que le prix du Bitcoin grimpe, les ETF génèrent des rendements, attirent de nouveaux capitaux, et satisfont les investisseurs.
Le problème ?
Les marchés sont cycliques. Et quand le marché baissier arrivera, probablement à la fin de l’année 2025, les ETF Bitcoin cesseront d’être cette poule aux œufs d’or. Ils deviendront des produits coûteux à maintenir, avec des rendements proches de zéro ou négatifs.
Pour les institutionnels, cela est inenvisageable. Ils ne peuvent pas se permettre de perdre la confiance de leurs clients ni de voir ces milliards s’évaporer.
Partie 2 – Pourquoi la DeFi est la seule solution viable
Les institutionnels : toujours à la recherche de profit
L’histoire nous montre que lorsqu’un produit financier atteint ses limites, les grands acteurs trouvent toujours un moyen de réinventer le système pour continuer à engranger des bénéfices.
- Exemple historique : Les subprimes en 2008. Quand les prêts traditionnels n’étaient plus assez rentables, les banques ont empilé des produits complexes et risqués pour générer du rendement… jusqu’à l’effondrement.
Aujourd’hui, les institutionnels cherchent un équivalent dans la sphère des cryptos. Et cette solution, c’est la DeFi.
La DeFi et les RWA : le futur des ETF Bitcoin
Les protocoles DeFi permettent de générer des rendements même dans un marché baissier. Comment ? Grâce à des modèles innovants comme :
- Les RWA (Real World Assets) : Les ETF Bitcoin, bien qu’étant des produits financiers révolutionnaires, ne sont pas directement compatibles avec la blockchain ou les protocoles DeFi. Pour les rendre exploitables, il est nécessaire de les « tokeniser » via des RWA. Cela ouvre la porte à leur utilisation comme collatéral, permettant :
- D’emprunter des fonds : Les institutionnels pourraient verrouiller leurs ETF Bitcoin dans un protocole DeFi pour obtenir des liquidités, qu’ils réinvestiraient dans d’autres actifs générateurs de rendement.
- De prêter de l’argent : Les ETF pourraient également servir de base pour des produits de prêt, où les intérêts perçus viendraient compenser les pertes potentielles dues à la stagnation des prix pendant un marché baissier.
Pourquoi cela est crucial pour les institutionnels
- Les ETF Bitcoin ne génèrent des rendements que si leur valeur augmente. Dans un marché baissier, ils deviennent inactifs, voire déficitaires. Les utiliser comme collatéral via la DeFi permettrait de débloquer leur valeur et de générer des revenus, même lorsque le marché stagne ou décline.
- Les RWA permettent de connecter ces produits financiers traditionnels au monde décentralisé, rendant les ETF Bitcoin non seulement plus flexibles, mais aussi plus attractifs pour les investisseurs institutionnels en quête de solutions innovantes.
Pourquoi ne pas simplement vendre les ETF et racheter après le marché baissier ?
C’est une question légitime : Pourquoi les institutionnels ne vendraient-ils pas simplement leurs ETF Bitcoin, attendraient la fin du marché baissier, puis rachèteraient à un prix inférieur ?
La réponse est simple :
- Ceux qui feront cela sont souvent des novices
Les investisseurs peu expérimentés, ou ceux qui n’ont pas de stratégie financière sophistiquée, opteront probablement pour cette solution. Mais les grands acteurs de la finance, eux, pensent différemment. Leur objectif n’est pas seulement d’attendre, mais d’exploiter la valeur du Bitcoin à son maximum, même en marché baissier. - Le Bitcoin est un actif à long terme, voué à croître
Les institutionnels savent que la valeur du Bitcoin n’est pas simplement liée aux cycles de marché actuels. Elle est structurellement orientée à la hausse, pour plusieurs raisons fondamentales :- Une offre limitée : Il n’y aura jamais plus de 21 millions de Bitcoin. Sur ces 21 millions, environ 1 million est détenu par Satoshi Nakamoto, et entre 4 à 6 millions sont perdus à jamais. Cela signifie qu’il reste moins de Bitcoin disponibles que ce que beaucoup imaginent.
- Une demande croissante : Les acteurs économiques – particuliers, entreprises, et maintenant les pays – accumulent du Bitcoin à une vitesse bien supérieure à son taux de création. Si les États commencent à en faire une réserve nationale, comme certains signes le laissent penser, une pénurie est inévitable.
- Le risque de vendre : une décision peu judicieuse
Vendre ses ETF Bitcoin aujourd’hui, c’est prendre deux grands risques :- Un prix de rachat plus élevé : Même en marché baissier, personne ne sait jusqu’où le Bitcoin pourrait descendre. Vous pourriez vendre à un prix qui semble élevé aujourd’hui, mais racheter à un prix encore plus élevé plus tard.
- Le risque de pénurie : Avec une offre aussi limitée et une demande qui continue d’exploser, les institutionnels savent qu’ils pourraient ne pas réussir à racheter autant de Bitcoin qu’ils le souhaitent.
- Un potentiel de croissance énorme : pourquoi vendre un actif sous-évalué ?
Le Bitcoin est encore très loin de sa réelle valeur. Les projections montrent que son prix pourrait atteindre 500 000 dollars au prochain cycle et potentiellement 1 million de dollars dans les 10 à 12 prochaines années. Dans ce contexte, vendre aujourd’hui serait non seulement risqué, mais aussi contre-productif à long terme. - Si je peux garder mes Bitcoin et générer des intérêts, pourquoi vendre ?Grâce à la DeFi, les institutionnels n’ont plus besoin de vendre leurs Bitcoin pour en tirer profit. Ils peuvent verrouiller leurs Bitcoin comme collatéral sur des protocoles décentralisés, générer des intérêts, ou même emprunter des liquidités. Cette stratégie leur permet de conserver leurs actifs tout en les rendant productifs, une approche infiniment plus avantageuse que la vente.
Le problème ? Pour le moment, cette possibilité n’existe pas pour les ETF Bitcoin. Ces produits ne sont pas encore compatibles avec les protocoles DeFi, ce qui limite leur potentiel. Selon moi, c’est là que les institutionnels vont concentrer leurs efforts. Car pour eux, rendre les ETF Bitcoin exploitables dans l’univers de la DeFi serait l’équivalent d’ouvrir une véritable boîte de Pandore : cela transformerait leurs ETF en outils générateurs de rendement, même dans les marchés baissiers.
Quand on connaît l’ingéniosité – et parfois l’audace – des grandes institutions pour maximiser leurs profits, il est certain qu’elles trouveront un moyen d’intégrer les ETF dans la DeFi, et ce très rapidement. Cela passera inévitablement par l’utilisation des RWA (Real World Assets), pour tokeniser les ETF et les rendre compatibles avec la blockchain et les protocoles décentralisés.
Partie 3 – Ce que cela signifie pour l’avenir de la DeFi
Un boom inévitable pour les protocoles DeFi
Les protocoles DeFi qui intègrent les RWA, ou qui adoptent des mécanismes innovants comme les fee switches, sont sur le point de connaître une adoption massive. Quelques exemples :
- Aave : Déjà leader dans les prêts décentralisés, il explore des intégrations avec des RWA pour diversifier les garanties.
- MakerDAO : Avec ses investissements dans des obligations d’État et des actifs réels, il ouvre la voie pour la finance décentralisée hybride.
- Uniswap : Le fee switch pourrait transformer le token UNI en actif générateur de revenus passifs, attirant les institutionnels en masse.
La DeFi dans un marché baissier : un atout stratégique
Alors que les marchés traditionnels ralentiront, la DeFi continuera de croître grâce à ces nouveaux modèles. Les institutionnels utiliseront la DeFi pour créer de la valeur, même quand tout le reste sera en déclin.
La DeFi est le futur, et c’est maintenant
Les institutionnels n’ont pas le choix. Pour rentabiliser leurs ETF Bitcoin dans un marché baissier, ils devront se tourner vers la DeFi. Avec les RWA, les fee switches, et l’innovation constante des protocoles, la DeFi deviendra le moteur de la rentabilité dans les années à venir.
C’est pourquoi il est crucial de comprendre dès maintenant ce qui se passe. Car si vous maîtrisez ces concepts avant tout le monde, vous serez parmi les premiers à profiter de cette révolution.
