Cette analyse a été faite par mon BOT d’analyse, en étudiant les données fournis par DefiLlama.
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– BONUS 2: en complément voici la fiche du projet en date du 28/01/2025 analysé par les Scores de Chantal, pour la voir cliquez ici. Pour vous en savoir plus sur les Scores de Chantal, cliquez iciAttention ceci est une analyse métrique, seulement, cela ne vous dispense pas de faire vos recherches fondamentales sur le projet (narratif, projet, équipe, fonctionnement, tokenomics etc…)
🔍 Analyse du Projet Morpho – 28/01/2025 –
Cette analyse date du 28/01/2025 – Vérifiez les infos lorsque vous lisez cet article, car les données changent très vite !
📊 Analyse des métriques clés
1. Total Value Locked (TVL)
- TVL sans les « borrows » : $3.952B
- TVL avec les « borrows » : $6.303B
- Observation :
- Le TVL brut (dépôts sans emprunts) est d’environ $3.95B, ce qui témoigne d’une forte participation des utilisateurs qui fournissent des liquidités sur Morpho.
- Le TVL total incluant les borrows est significativement plus élevé ($6.3B), indiquant une adoption importante des prêts et une forte activité de borrowing sur le protocole.
- La courbe du TVL montre une croissance rapide et continue depuis mi-2023, confirmant un intérêt croissant pour Morpho.
- Interprétation :
- Un TVL élevé (et en augmentation) est un bon indicateur de confiance et d’adoption du protocole.
- La forte croissance des emprunts est une preuve de liquidité et d’utilisation active des services de prêts de Morpho.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une stabilisation du TVL avec une croissance durable.
- Une augmentation du staking et des incentives pour retenir les dépôts et éviter une fuite de liquidité.
2. Market Cap & FDV
- Market Cap : $702.04M
- Fully Diluted Valuation (FDV) : $3.234B
- Observation :
- La Market Cap est encore faible par rapport à son FDV, ce qui signifie que seulement une fraction des tokens est en circulation.
- Cela peut indiquer une pression vendeuse potentielle lorsque de nouveaux tokens seront débloqués.
- Interprétation :
- Un écart élevé entre la market cap et le FDV signifie que l’offre en circulation est encore limitée et qu’il peut y avoir des périodes de forte pression à la vente lorsque plus de tokens seront libérés.
- Cependant, si la demande pour le token reste forte, cela pourrait soutenir son prix à long terme.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une stratégie de déblocage progressif pour éviter un excès de tokens sur le marché.
- Une adoption plus large du token dans l’écosystème (staking, gouvernance, récompenses).
3. Volume de trading et prix du token
- Prix du token Morpho : $3.24
- Volume 24h : $58.04M
- Observation :
- Le volume de trading est relativement élevé, ce qui indique une bonne liquidité sur le marché.
- Le prix du token a suivi une forte croissance depuis mi-2023, ce qui reflète l’augmentation du TVL et de l’intérêt pour Morpho.
- Interprétation :
- Une bonne liquidité est essentielle pour permettre aux investisseurs d’acheter/vendre sans trop impacter le prix.
- Une forte hausse du prix peut être positive, mais elle peut aussi indiquer une volatilité élevée qui pourrait entraîner des corrections.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une croissance plus organique et progressive du prix pour éviter des corrections trop brutales.
- Une augmentation du volume de trading pour maintenir une bonne liquidité.
4. Borrowing et Token Liquidity
- Borrowed : $2.351B
- Token Liquidity : $14.44M
- Observation :
- Un montant emprunté élevé ($2.35B) prouve une forte utilisation du protocole pour les prêts.
- La liquidité du token Morpho est cependant relativement faible ($14.44M), ce qui pourrait poser des problèmes de liquidité si la demande du marché explose.
- Interprétation :
- Un haut niveau d’emprunts montre que Morpho est utilisé activement.
- Une faible liquidité du token pourrait poser problème en cas de volatilité ou de mouvements massifs de marché.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une augmentation des pools de liquidité pour sécuriser le marché du token Morpho.
- Une croissance plus équilibrée entre TVL, Borrowing et Liquidité du token.
5. Revenus et Frais du protocole
- Frais annuels (fees) : $44.3M
- Total Raised (levée de fonds) : $68M
- Observation :
- Les frais générés ($44.3M) sont encore modestes par rapport aux frais de plateformes plus établies comme AAVE ou Compound.
- Le protocole a levé $68M, ce qui montre un fort soutien des investisseurs.
- Interprétation :
- Morpho est encore en phase de croissance et doit augmenter ses revenus pour assurer sa viabilité à long terme.
- Les levées de fonds permettent d’assurer le développement continu, mais le protocole doit progressivement atteindre une rentabilité propre.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une augmentation des frais collectés pour rendre le protocole plus autonome financièrement.
- Une meilleure optimisation des incentives pour générer plus de revenus.
6. Gouvernance et activité des développeurs
- Total Proposals : +80
- Successful Proposals : Croissance constante
- Max Votes : Augmentation rapide
- Commits développeurs : Forte croissance
- Observation :
- L’activité de gouvernance est en plein essor, avec de plus en plus de propositions et de votes.
- Les contributions des développeurs sont en forte augmentation, montrant un protocole en constante amélioration.
- Interprétation :
- Une bonne gouvernance et une équipe de développeurs active sont des signaux forts de confiance dans la pérennité du projet.
- 📈 Ce qu’on aimerait voir :
- Une implication accrue de la communauté dans la gouvernance.
- Une transparence continue sur les mises à jour et les développements à venir.
🔧 Recommandations spécifiques
- Actions que les dirigeants pourraient mettre en place pour améliorer les métriques :
- Augmenter les pools de liquidité pour stabiliser le token Morpho.
- Optimiser le modèle économique pour accroître les revenus du protocole.
- Continuer à développer l’activité des développeurs et à attirer des talents.
- En tant qu’investisseur ce que je dois surveiller :
- L’évolution du TVL et du borrowing.
- Les revenus du protocole pour s’assurer de sa rentabilité future.
- La gouvernance et l’engagement des développeurs pour garantir l’évolution du projet.
📌 Bilan global
Morpho affiche une forte croissance du TVL et du borrowing, prouvant son adoption par les utilisateurs. Cependant, sa rentabilité doit encore être améliorée, et la liquidité du token Morpho reste un point à surveiller. Son développement est très actif et soutenu par une gouvernance croissante, ce qui est un bon signe pour l’avenir.
✅ Forces
- TVL et emprunts en forte croissance.
- Développement et gouvernance très actifs.
- Soutien important des investisseurs ($68M levés).
❌ Faiblesses
- Liquidité du token encore faible.
- Revenus modestes, dépendance aux levées de fonds.
💰 Approche d’investissement
- Pour les nouveaux investisseurs : Opportunité intéressante mais surveiller la liquidité et la rentabilité.
- Pour les détenteurs actuels : Rester vigilant sur la gestion des revenus et les mises à jour du protocole.
🔎 Informations complémentaires :
Partenariat avec Coinbase pour des prêts garantis par Bitcoin
Le 16 janvier 2025, Coinbase a annoncé une collaboration avec Morpho pour offrir des prêts en USD Coin (USDC) garantis par des avoirs en Bitcoin (BTC). Grâce à cette initiative, les utilisateurs peuvent emprunter jusqu’à 100 000 $ en USDC en utilisant leur Bitcoin comme garantie, sans avoir à vendre leurs actifs. Les prêts sont traités via la blockchain de niveau 2, Base, et le Bitcoin mis en garantie est automatiquement converti en Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) à un ratio de 1:1, puis transféré à Morpho pour le processus de prêt.
Croissance significative du token MORPHO
Suite à ce partenariat, le token natif de Morpho, MORPHO, a connu une augmentation notable de sa valeur. Le 17 janvier 2025, le prix du token a grimpé de 44 %, atteignant un sommet historique de 4,11 $. Cette hausse reflète l’intérêt croissant pour la plateforme DeFi et ses offres innovantes.
Expansion de l’infrastructure et augmentation du TVL
Morpho a également élargi son infrastructure en s’intégrant à des réseaux de niveau 2 sur Ethereum et en collaborant avec des plateformes telles que Moonwell et Centrifuge. Ces efforts ont conduit à une augmentation significative de la valeur totale verrouillée (TVL) sur la plateforme, atteignant 6,06 milliards de dollars.
Ces développements récents renforcent la position de Morpho dans l’écosystème DeFi et démontrent son engagement à offrir des solutions financières innovantes à ses utilisateurs.
